В Мире	Германия	Россия	Украина	Казахстан	Законы ФРГ
Автомобиль	Наука и Техника	Здоровье	Туризм и Отдых	Экономика и Финансы	Бизнес

 

Существуют ли на бирже плохие времена?

Учимся зарабатывать на бирже

Введение Рулетка или серьёзный бизнес? Немного «новейшей истории» Существуют ли на бирже плохие времена? Захватывающая статистика Ваш путь на биржу Заключение Приложение. Краткий словарь биржевых терминов

Существуют ли на бирже плохие времена ?

В целом на этот вопрос нужно ответить положительно. Да, если сравнивать биржевую ситуацию в 1996-1997 г.г. с таковой в 2001 г., то совершенно очевидно, что в последнем периоде она была плохой. Но что значит вообще плохая и хорошая биржевая ситуация? На этот вопрос могут быть даны разные ответы. То, что написано ниже, является субъективной точкой зрения автора, и с ней многие могут не согласиться.

Сначала попробуем описать «идеальную» биржевую ситуацию. Она определяется тем, что курсы акций ведут себя достаточно предсказуемо и в целом постоянно растут. Поэтому вкладчик может спокойно вкладывать капитал в понравившуюся ему акцию и некоторое время ждать пока её курс не поднимется настолько, что акцию станет целесообразно продавать. Здесь нужно сделать небольшое отступление в область стратегии биржевых операций. Существуют различные типы стратегий, среди которых крайними случаями являются долгосрочная и краткосрочная. Достаточно подробно о них написано в брошюре № 69.

Коротко говоря, при долгосрочной стратегии вы вкладываете капитал в ценную бумагу (например, акцию) на достаточно большой срок (от года и более) и ждёте, пока ваша прибыль не достигнет такой величины, при которой станет целесообразной её реализация, т.е. продажа ценной бумаги. Этой стратегии придерживается очень большое число мелких вкладчиков, возможно даже, что большинство.

По самым разным причинам мы относимся к такой стратегии сугубо отрицательно и предпочитаем ей краткосрочную стратегию, при которой ценная бумага держится в депо лишь до тех пор, пока прибыль от неё не достигнет заранее выбранной вами (совсем небольшой, например, 10%) величины. Это, конечно, не означает, что нужно слепо следовать указанному выше правилу: если курс вашей ценной бумаги «прёт вверх, как танк», то можно и подождать, пока его «ралли» не прекратится. Но этот случай – скорее исключение из правила.

Ещё одно отступление нужно сделать в область фундаментального анализа (снова см. брошюру № 69). Курсы ценных бумаг изменяются под влиянием глобальных политико-экономических процессов (рост или спад мировой экономики, политические кризисы, войны и т.п.) и локальных процессов, связанных с той узкой отраслью экономики, к которой принадлежит определённая ценная бумага, или даже с конкретной фирмой, её выпустившей.

Так вот, идеальной, с нашей тоски зрения, биржевой ситуацией является такая, при которой биржа в целом ведёт себя «ровно», т.е. либо курсы большинства акций медленно растут, либо медленно падают, и нет резких коллективных скачков вверх или вниз, вызванных глобальными процессами. В этом случае поведение курсов отдельных акций зависит в основном от локальных процессов и поэтому достаточно легко предсказуемо. Именно такой была в целом ситуация в 1996-1997 г.г.

Заметим, что совсем не требуется, чтобы курсы обязательно росли! Они могут постоянно падать, и это можно очень хорошо использовать (см. ниже).  А вот биржевая ситуация, имевшая место, начиная с весны 2001 г., характеризовалась тем, что курсы акций скакали вверх и вниз с большой амплитудой и непредсказуемой частотой, что делало практически любую операцию весьма рискованной.

При хорошей биржевой ситуации поведение вкладчика в целом достаточно очевидно. Но в этом случае на первый план выходит уже тактика выполнения покупок и продаж. Это – не такая простая наука, как может показаться на первый взгляд. За счёт правильно выбранной тактики можно получать на протяжении длительного времени хорошие и устойчивые прибыли. Вопросы тактики биржевых операций при любом состоянии биржи подробно изложены в книге, о которой говорилось в предисловии.

При плохой биржевой ситуации можно, конечно, «выйти из игры» и переждать плохие времена. Но это – пассивная позиция. Оказывается, что и при плохом состоянии биржи можно активно действовать и получать прибыли. Но для этого нужно иметь определённый опыт работы с опционными шайнами (о которых также написано в брошюре № 69 и упомянутой книге).

Прежде всего заметим, что очень часто при нервозном фондовом рынке (рынке акций) курсы валют ведут себя относительно спокойно и достаточно предсказуемо. Это, например, имело место на протяжении всего 2001 г. Используя попеременно Call- и Put- опционные шайны, можно получать достаточно хорошие прибыли. Соответствующие примеры приведены в следующем разделе.

Мы хотим предостеречь новичков от использования опционных шайнов до тех пор, пока они не приобретут достаточный опыт работы с ними (о том, как это можно сделать, написано в разделе «Ваш путь на биржу»). Но нужно помнить, что такая возможность имеется и ею не следует пренебрегать.

С другой стороны, возможности «падающего» фондового рынка можно хорошо использовать путём работы с Put- опционными шайнами на акции (примеры см. в следующем разделе). К сожалению, здесь возникают чисто психологические трудности, связанные с тем, что «естественным» состоянием курсов акций является их подъём. Кроме того, если на валюты, как правило, имеется достаточно много подходящих Put- опционных шайнов, то для акций дело обстоит гораздо хуже: для некоторых акций такие шайны подобрать просто невозможно. Тем не менее, если нет другого выхода, а пассивное ожидание лучших времён (которые рано или поздно всегда наступают) не устраивает вкладчика, то приходится пользоваться доступными опционными шайнами.

Итак, «у природы нет плохой погоды!». Просто, чем хуже, точнее говоря, чем сложнее биржевая ситуация, тем больше упорства и осторожности должен проявлять вкладчик в своей биржевой деятельности.

Всё же здесь нужно сделать одну существенную оговорку. Рациональное поведение вкладчика во многом определяется величиной его биржевого капитала, точнее говоря, величиной того капитала, который он позволяет себе в принципе потерять. Чем больше такой капитал, тем смелее может действовать вкладчик, и тем лучше (вот парадокс!) будут в итоге его результаты. Если же ваш «рисковый» капитал слишком мал, то самое надёжное, к сожалению, - подождать лучших времён.

Но при таком пассивном ожидании мы бы советовали всем вкладчикам постоянно «держать руку на пульсе» биржи и тренироваться на мустердепо (см. ниже). При биржевой деятельности очень важно всё время быть в хорошей форме, как в спорте. Во всяком случае, об этом свидетельствует опыт автора.

Д-р М.Рабинович

Материал статьи любезно предоставлен международным журналом  EXRUS, а подписаться на рассылки, основанные на материалах журнала можно здесь.

Захватывающая статистика

Учимся зарабатывать на бирже